股房連動傳統規律遭打破！股市大熱吸金，房市受限政策高牆，陷入停滯

房產新聞

發稿日期：2026.06.04

台股火熱持續吸引大量資金流入，反觀房市則相對冷凍。住商機構觀察中央銀行資料發現，過去股民如賺錢轉而換房置產的這個過往歷史規律，在台股衝上歷史最高點之時，卻由於政策影響而大幅逆轉。住商不動產企劃研究室執行總監徐佳馨分析，現今投資人更傾向於將資金停泊於股市內，不僅由於單一個股可能有較高獲利空間，更是市值型ETF保值性較強所致，也造就出歷史罕見的股強房弱格局，這也顯示在政策重壓之下，資產配置首重流通性，令股市熱潮更勝於房市。

根據中央銀行統計數據，在2026年4月被視為散戶信心指標的證券劃撥存款餘額，攀升至43,028億元的歷史天量，與2026年3月的39,286億元相比，單月暴增了3,742億元，月增幅高達9.5%。然而，代表房市動能的購置住宅貸款餘額，在2026年4月為117,216億元，與2026年3月的116,742億元相比，單月僅僅微增474億元，月增幅只有極低的0.4%。從月增幅高達9.5%與0.4%的極端對比，可以看出資金嚴重傾斜的現象，房市成長力道明顯陷入卡關。

散戶信心爆棚吸金逾4兆元！購置住宅貸款增幅陷入停滯

進一步對比2025年4月的歷史數據，更能看出現存市場資金的大幅異動。在股市方面，2025年4月時的證券劃撥存款餘額為32,240億元，當時台股受到美國總統川普去年甫上任時發起的對等關稅措施衝擊，單月月平均股價指數僅19,558點。但到了2026年4月，證券劃撥存款餘額已衝高到43,028億元，相較於去年同期的32,240億元，單年吸金足足大增了1兆788億元，年增幅是驚人的33.5%，顯見AI浪潮極大地刺激了民心，讓散戶瘋狂將資金投入股市交割帳戶。

相較之下，房地產市場的年增表現則顯得異常沉悶。2025年4月時的購置住宅貸款餘額為112,170億元，發展到2026年4月的117,216億元，整整一年時間僅增加了5,046億元，年增幅只有落寞的4.5%。大家房屋企劃研究室公關襄理賴志昶分析，從這組對比數據可看出，市場並不缺乏資金，但受到打房衝擊，熱錢完全流不入房市。主要是因為央行信用管制措施與銀行限貸等政策築起高牆，把四處橫溢的熱錢擋在牆下，使得以往的股房連動效應不再，進而讓整體住宅貸款餘額增幅明顯趨緩。

股房連動傳統規律遭打破！罕見股強房弱局勢已底定

綜合央行各項指標來看，2026年4月份台灣罕見出現了股強房弱的極端局勢。一方面是年增率高達33.5%、總額直逼4.3兆元的火熱股市，另一方面則是年增率僅4.5%、月增率只剩0.4%的緊縮房市。這顯示置產族群在面臨政策風險與貸款難度時，更情願將高達3,742億元的月增資金留在流動性高的股市中尋求回報。過去股市賺錢、房市置產的傳統連動關係，在現階段信用管制的金融圍牆下已經被徹底打破，股強房弱的局勢已然底定。

股市散戶指標與房貸指標相關統計 單位：億元

資料來源：中央銀行、住商機構（住商不動產、大家房屋、安家地產）彙整。

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